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    2014年四季度中國航空市場發展方向

    智研數據研究中心網訊:

    內容提示:伴隨股價持續上漲,投資者對航空股的分歧也有所加大,即在行業景氣度季節性走低的情況下,該板塊后市還能否繼續保持強勢格局呢?
     
    客觀地說,四季度并非航空股的行業旺季,這使得航空板塊在目前階段走強欠缺基本面的支撐。興業證券分析師指出,每年的四季度和第二年的一季度是航空業傳統淡季。隨著三季度和國慶旺季結束,航空景氣環比季節性下滑,票價和客公里收益環比下滑。但是,在行業淡季的背景下,航空股今年四季度的表現卻可圈可點。
     
    據數據統計,申萬航空運輸板塊10月以來的累計漲幅(總市值加權平均)高達26.20%,而全部A股的同期漲幅則僅為2.97%。也就是說,航空板塊四季度以來實現了相對市場整體水平23%的超額收益。從具體個股表現來看,航空板塊內部主要包括四大航空公司,分別是東方航空、海南航空、南方航空和中國國航,上述四只個股四季度以來均取得了較好的市場表現。其中,東方航空區間漲幅最高,達到了43.79%;海南航空和南方航空的區間漲幅也都超過了20%,具體分別為23.41%和22.48%;中國國航是其中漲幅最低的,但該股四季度以來的累計漲幅也達到了18.30%?梢钥闯,進入四季度后,盡管行業運行進入到淡季階段,但相關航空股的股價運行卻迎來了一個顯著的旺季。
     
    分析人士指出,航空股的上漲與近期市場風格轉換密切相關。實際上,從10月底開始,A股市場以低估值大盤藍籌股為代表的風格轉換正式啟動,典型標志就是滬深300指數出現快速拉升。在此背景下,凡是股本規模較大且估值不高的大盤股,基本都獲得了資金的持續關注。航空股顯然是低估值藍籌股的代表。統計顯示,當前四大航空股的市凈率,除東方航空超過了2倍外,其余都在1倍附近徘徊。
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